康拓医疗冲刺科创板 研发费低飞检3年7遭整改
PEEK产品售价远高于竞品
康拓医疗主营的PEEK材料神经外科产品，主要是PEEK骨板和PEEK颅骨固定产品(链接片)。
2019年公司PEEK骨板平均售价2.19万元，远高于同行业可比公司迈普医学该产品1.31万元的售价。
对于主要产品售价高于竞品的原因，康拓医疗称公司是国内第一个取得PEEK颅骨修补产品注册证的国产厂家，在国内外同行业竞争对手中拥有最齐全的配套产品，在国内PEEK颅骨修补领域占据国内第一大市场份额，实现了进口替代，产品受到更多终端医院和患者的认可。
主营业务毛利率低于行业均值
2017年至2020年上半年，康拓医疗的主营业务毛利率分别为68.82%、76.41%、79.72%和81.65%，同行业公司平均毛利率分别为80.48%、78.50%、82.19%和81.90%。
可比公司中，大博医疗的毛利率分别为88.75%、82.47%、86.05%和85.64%，三友医疗同期的毛利率分别为83.46%、89.24%、91.70%和91.09%，均显著高于康拓医疗。
2019年银行存款1.1亿元
2017年至2020年上半年，康拓医疗的资产总额分别为12,856.37万元、15,551.09万元、22,831.76万元、25,549.57万元，流动资产分别为6870.73万元、8160.41万元、16,724.13万元和17,721.36万元，占比53.44%、52.47%、73.25%和69.36%。
康拓医疗的流动资产主要由货币资金、存货组成。
2017年至2020年上半年，公司货币资金余额分别为4019.59万元、2055.19万元、11,204.55万元、11,502.05万元，占流动资产的比例分别为58.50%、25.18%、67.00%、64.90%。公司货币资金主要为银行存款。
2019年应收账款457万元周转率高于同行
2017年至2020年上半年，康拓医疗的应收账款余额分别为481.63万元、639.74万元、456.81万元、524.04万元，占营业收入的比例分别为6.64%、5.84%、3.09%、7.54%。报告期内公司应收账款余额占营业收入的比例较低，主要原因系公司销售模式主要为经销商模式，采用先款后货的结算方式。
2017年至2020年上半年，康拓医疗应收账款期后回款金额分别为433.02万元、502.31万元、427.89万元和471.48万元，期后回款比例89.91%、78.49%、93.67%和89.97%。
2017年至2020年上半年，康拓医疗的应收账款周转率分别为26.12、19.53、26.96和14.17，同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为4.86、5.15、4.66和1.44。
康拓医疗称公司对客户主要采用先款后货的交易方式，对部分信用和资质良好的客户给予其相应的信用额度，且客户整体回款较快，因此应收账款余额及账龄超过一年的应收账款余额均较低，使得应收账款周转率显著高于同行业可比公司。
2019年负债3583万元
2017年至2020年上半年，康拓医疗的负债总额分别为2666.43万元、2832.11万元、3582.94万元和3981.40万元，其中流动负债分别为1816.72万元、1695.67万元、2816.89万元、3091.98万元，占比68.13%、59.87%、78.62%和77.66%。
公司流动负债主要由一年内到期的非流动负债、应付职工薪酬组成。
其中一年内到期的非流动负债余额分别为13.62万元、14.30万元、811.88万元、1004.28万元，全部都是一年以内到期的长期借款和长期应付款。应付职工薪酬余额分别为291.97万元、452.99万元、564.82万元、401.31万元，主要为工资及奖金。
存货金额逐年增加减值风险高
2017年至2020年上半年，康拓医疗的存货账面余额分别为2767.76万元、3050.73万元、3615.99万元、4251.48万元，占流动资产的比例分别为30.80%、28.21%、18.73%和20.28%，主要由库存商品、原材料、半成品构成。
公司的库存商品账面余额分别为1589.03万元、2004.80万元、2397.31万元和2872.80万元，逐年增长。
康拓医疗表示，存货逐年增长有以下几方面的原因，一是随着业绩规模的增长，公司根据市场情况进行备货，存货余额有所上升;二是公司收购BIOPLATE后，积极推广BIOPLATE的产品，相应地增加了备货，同时，为避免中美贸易摩擦对公司进口产品的潜在不利影响，公司在国内增加了产品的备货;三是受BIOPLATE搬迁厂房的影响，为供货和产品质量的稳定性，公司相应地进行了备货。
2017年至2020年上半年各期末，公司计提的存货跌价准备分别为651.50万元、748.97万元、483.40万元、657.10万元，存货周转率分别为1.16、0.88、0.90和0.32。
-
无相关信息
