三元材料企业扎推涌向LFP赛道

动力电池企业纷纷通过入股、增资、收购及合资等方式，“深绑”LFP材料企业，以加强对LFP材料的供应掌控，锁定优质产能供应，降低采购成本。

下游市场需求激增刺激LFP正极材料领域扩产情绪高涨，并吸引众多新竞争者进入LFP正极赛道。

自2021年以来，LFP正极材料领域掀起新一轮产能扩充浪潮，合计规划新增产能已经超过200万吨。进入2022年，新的LFP正极材料头扩产项目仍在继续增加。

值得注意的是，除了富临精工、湖北万润、湖南裕能等传统LFP正极企业之外，一批三元材料企业和磷化工以及钛白粉企业也成为了这一波LFP正极材料产能扩充的重要参与者。

与跨界而来的磷化工和钛白粉企业相比，头部三元材料企业在LFP正极材料领域的布局动作更引人关注。

高工锂电注意到，自2021年以来已有华友钴业、长远锂科、夏钨新能、当升科技、天原股份等多家三元材料和钴酸锂材料企业，宣布投建LFP正极材料项目。预计后期还将有其它三元材料企业切入LFP材料赛道。

上述三元材料企业谋划LFP材料项目背后，是新能源市场爆发和储能市场崛起，带动LFP电池出货量大幅增长，进而对LFP正极材料产生强劲需求。

需求端维持高景气度，LFP材料产业链供给端却趋于紧张，产品持续处于供不应求状态。与此同时，上游碳酸锂涨价且供应紧张，加剧LFP材料供应紧张态势。

在此情况之下，动力电池企业纷纷通过入股、增资、收购及合资等方式，“深绑”LFP材料企业，以加强对LFP材料的供应掌控，锁定优质产能供应，降低采购成本。

LFP材料企业产能不足就给三元材料企业进军LFP材料市场提供了发展机会。

整体来看，三元材料企业谋划LFP材料业务的产业逻辑是：

1、TWh时代开启LFP材料市场增长新机遇。

GGII数据显示，2021年全球LFP正极材料出货量48.5万吨，同比增长239%。预计至2025年全球LFP正极材料需求量将达200万吨，达到小型化工体量与规模。

在优质产能不足的情况下，三元材料企业积极布局LFP正极项目抢占市场，有望成为其新的业绩增长点。

2、多元化布局战略，丰富公司正极产品矩阵。

新能源汽车和储能市场持续增长对三元电池和LFP电池的市场需求同步增长，这意味着同时拥有三元电池和LFP电池生产供货能力的电池企业将获得更多发展机会。

由于当前动力电池市场高度集中，导致三元材料企业和LFP材料企业的客户重叠度较高。在此情况之下，三元材料企业积极布局LFP材料，有助于其实现多元化布局，补足正极产品线，满足下游客户多元化的产品需要，进而提升其在正极材料领域的综合竞争力。

3、LFP材料行业集中度尚未完全形成绝对竞争格局。

2016-2020年上半年，受补贴政策影响，LFP材料需求几乎停止增长，竞争激烈，不少LFP材料企业停产或破产，市场集中度得到提升。

2020年下半年开始，LFP材料需求大幅增加，此前停产的LFP材料企业进行复产，并引起新的竞争者进入，导致LFP材料企业增多，行业集中度降低。

在此情况之下，头部三元材料企业有望借助其在产业链的竞争优势，抢占部分LFP材料企业的市场份额，对LFP材料市场竞争格局产生一定影响。

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