当前快看：光伏上游硅料罕见“停涨” 中游提价景气度回升
7月27日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）公布的多晶硅料最新报价显示，本周硅料价格不变。
本周，单晶复投料的价格区间在28.8万至31万元/吨，成交均价29.76万元/吨；单晶致密料的价格区间在28.6万至30.8万元/吨，成交均价为29.55万元/吨，环比上周不变。
(相关资料图)
年内罕见止涨令业内雀跃，但硅业分会却立刻戳破了下游买家对产业链价格“松绑”的期待。
“本周硅料价格持稳是由于市场无成交，并非供需局面有所变化。”硅业分会指出，7月份由于硅料产量出现年内首次下降，供不应求的程度只增未减。根据统计，7月份国内多晶硅产量为5.85万吨，环比减少5%。
产业链涨价难“刹车”
上游罕见止涨，但产业链中下游价格却难以同时刹车。近日，硅片和电池片厂家接连公告提价消息，涨幅约达4%。
7月25日晚间，通威太阳能官网公布了最新的单晶太阳能电池片定价公告。与上周报价相比，G12、M10、M6电池片分别上涨5分、4分、4分，最新报价1.28元/瓦、1.3元/瓦、1.28元/瓦。
值得一提的是，通威太阳能电池截至2022年第二季度全球累计出货量突破100GW，为行业内首家达成此项指标的电池制造商。
7月26日，隆基绿能（601012.SH）也紧跟着公告了最新的产品价格，不同尺寸硅片价格上涨0.24元至0.25元/片，涨幅约为4%。值得注意的是，此次隆基绿能公布的M10硅片的厚度变薄，由160μm调整到155μm。
早些时候，7月21日，TCL中环（002129.SZ）也公布调高P型、N型单晶硅片价格信息。P型硅片方面，各尺寸普遍上涨近4%；N型硅片方面，G12硅片涨幅较小，接近4%，M10和M6电池片涨幅分别为7.46%、7.70%。
在近日举办的2022年光伏产业链供应论坛中，多位光伏龙头企业掌门人就行业现状和趋势分析时也频频提及产业链各环节供需错配，亦对供应链价格上涨感到压力。
中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，面对供应链价格持续上涨，工信部已牵头有关部门协调该问题，目前正在进展中。
而产业链价格拐点的核心仍是围绕供需关系的改善。今年上半年已有扩产项目开始落地，硅料厂商在产能上确有增长。工信部的数据显示，今年1至6月份，国内多晶硅、硅片、电池和组件产量同比增长均在45%以上。其中，多晶硅和组件产量增幅居前，超过50%。
不过，多晶硅环节供不应求的基调难改。PVInfoLink资深分析师赵延慧认为，“下半年产业链产量的趋势，仍将以硅料产量为蓝本，硅料全年产量规模恐将作为行业产量的‘短板限制’。”
而针对价格变动的原因，赵延慧进一步解释，“中游的硅片和电池片环节暂时仍具备直接转移成本压力的能力。但不可否认的是，硅料价格在持续挑战下游的接受度和承受力。下游迫于组件出货量压力和市占率目标，若头部组件企业被迫在自有环节吸收和转换部分成本上涨的压力，硅料价格不排除继续攀升的动能。”
值得一提的是，7月21日，协鑫科技（3800.HK）发布公告，公司控股子公司乐山协鑫新能源科技有限公司10万吨颗粒硅产能已于今日正式投产。同时，该公司的全资子公司江苏中能硅业科技发展有限公司3万吨颗粒硅产能已于2022年6月16日投产。这也意味着，协鑫科技近期先后投产的合计13万吨颗粒硅产能或为硅料供应提供一定的新增产量。
中游景气度提升
通威电池片价格上涨当日，钧达股份（002865.SZ）、爱旭股份（600732.SH）等电池片核心公司也随之大涨。钧达股份更是在7月26日、27日连续收获两个涨停板。
招商证券的研报指出，钧达股份上半年电池环节盈利改善，同时其TOPCon产线已投产调试。从目前的招标情况看，TOPCon溢价明显，该公司过去在N型领域长期布局和投入，N型电池投产有望带来较强的业绩贡献。
光大证券的研报则指出，通威股份电池产能持续扩张，大尺寸PERC电池片阶段性供需偏紧推动电池片盈利修复。
“在2022年多家电池片企业积极开拓N型电池片产能的基础上，下游的实际需求仍多以PERC大尺寸产品为主，因此大尺寸PERC电池的阶段性供需紧张也带来了其盈利的边际修复，叠加公司领先行业的非硅成本控制能力。”该券商预计电池片单瓦盈利相较于第一季度将有一定程度的改善。
事实上，电池片的技术路线从P型向N型转换的步伐正在加速。随着PERC电池产能投放接近尾声，新一代技术路线进入量产起步阶段。
例如，7月25日，正泰新能Astronergy首片N型TOPCon电池、组件在海宁智能制造基地成功下线，预示着又有一家N型TOPCon技术正式应用于市场端。
瑞银电力新能源分析师严亦舒近日对21世纪经济报道等媒体记者表示，整个光伏产业链的技术趋近成熟，但电池片环节P型转N型技术会是一个新的主流技术，也会是整个产业链最大的技术变化。
“预计今年下半年到明年，TOPCon还是会成为最主流的技术，逐渐提升市占率。而到明年、后年，随着HJT技术成本下降、效率提升，HJT可能会具有比较高的性价比。两年之后HJT的市占率会逐步提升，甚至超过TOPCon。”她判断。
中国光伏行业协会预测，2023年TOPCon和HJT两者加起来的市占率会达到23%左右。
严亦舒进一步告诉21世纪经济报道记者，新的N型电池片技术如果出现上量，对于制造商也会是一个比较好的机会。与TOPCon技术相关的设备整体订单的增长会比较可观。但长期来看的话，HJT应该会是一个更长期的终极技术路线。在这个背景下，HJT相关的设备商亦会受益。并且，HJT有一个比较高的技术门槛，这也是相关设备商所具备的较高的“护城河”。
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