2022年动力电池投扩产“复盘”

2022年，动力电池扩产潮依旧声势浩大。

基本面上，新能源汽车市场销量延续了2021年的增速态势继续狂飙，下游车企递出的大手笔长单叠加市场预期前景，成为动力电池企业扩产的兴奋剂。

今年以来，尽管黑天鹅事件频发，饱受供应链困扰，但新能源汽车依然保持高速增长。行业数据显示，2022年1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。

(相关资料图)

根据高工产业研究院（GGII）预计，2022年国内动力电池出货将超480GWh，到2023年，国内动力电池出货有望超800GWh，如果加上储能市场需求，则2023年锂电池出货预超1TWh。

与火热的市场需求相比，动力电池产能扩张则显得更为激进。高工锂电据不完全统计显示，2022年至今，动力及储能电池开工项目达44个，总产能规划超1.2TWh，规划投资超4300亿元；而动力电池竣工投产的项目也达到16个。

电池企业疯狂跑马圈地扩张产能，其背后逻辑在于，一方面，动力与储能开始独立成长为两大万亿级赛道，仅靠1-2家龙头企业并不足以满足市场需求，不同的应用场景呼唤更多强大体量规模的企业参与竞逐。

另一方面，规模化运营已经成为动力电池产业的核心壁垒之一，产能的率先释放有望提前锁定更大的市场份额，规模化效应也将为企业获得更多市场谈判筹码。

需要警惕的是，强势的产能扩张与原本的市场缺口需求正在悄然发生扭转。在2022高工锂电年会上，亿纬锂能董事长刘金成博士指出，预计最晚2024年全产业链都将出现产能过剩。

高工锂电董事长张小飞博士也表示，近两年锂电产业链大幅扩产，新增产能将从2023年开始集中释放，产能过剩成为大概率事件。其中，动力电池领域的规划产能和有效产能以及实际出货之间存在较大差距，电池产能过剩隐忧突显。

行业的一致观点是，动力电池产能过剩为结构性过剩，而且是伴随周期性的过剩，质量上乘并兼具成本优势的电池产品市场需求仍会持续走高。

复盘2022年国内动力电池投扩产信息来看，几大市场信号尤为值得关注：

一、拼资本。动力电池多区域同时“圈地”，规划投资多在100亿以上，资本将动力电池企业持久性发展的重要考验。

从统计数据来看，在开工的44个项目中，总投资在100亿以上的23个。与此前相比，今年动力电池企业同时启动多个基地同步建设。其中，中创新航眉山、武汉基地，蜂巢能源上饶、盐城基地，力神无锡、滁州、天津基地，比亚迪长春、南宁、襄阳基地等均在短期内陆续开工。

多地同时扩张也意味着动力电池企业将面临巨大的资金压力，即便有政府红利加持，一旦开工建设，资金运维也将面临极大考验。目前，动力电池企业也在不断拓宽融资渠道，中创新航香港IPO，国轩高科GDR瑞士上市，蜂巢能源、瑞浦兰钧也IPO在途。

二、拼速度。头部动力电池企业开始抢跑优质产能加速释放，强化巩固强者恒强的局面。

今年以来，宁德时代湖西基地、肇庆基地、四川基地相继投产；中创新航厦门基地产能快速释放；国轩高科南京、宜春基地陆续投产；亿纬锂能荆门、惠州等多个工厂也开始产能爬坡；远景动力零碳电池工厂投产。动力电池企业正在抢速释放优质产能，不断筑高其市场护城河。

值得注意的是，储能领域正在开辟出独立且巨大的市场增长空间，以海辰储能为代表的新势力电池企业也在加速产能跃进。

三、拼合作深度。动力电池企业将面临车企谋划自建产线与多元化供应竞争格局，动力电池企业与车企的合作绑定将不断加深。

为改变动力电池受制于人的局面，头部车企也开始谋划自建电池厂，如广汽旗下因湃电池开工建设等。需要注意的是，车企自建电池需要面临技术、规模、成本等多重考验。长远来看，头部车企未来在电池领域或多将采用“自制+外采”策略。

终端车企与电池企业的合资工厂也在加速启动，宁德时代与吉利、青山与上汽、孚能与吉利、欣旺达与吉利、比亚迪与一汽的合资工厂均开启建设。同时，电池企业也在通过资本绑定向上游渗透，如宁德时代已经战略投资奇瑞、阿维塔、北汽蓝谷、哪吒、爱驰等车企。

四、拼供应链。供应链仍然是目前动力电池企业产能释放的最大掣肘，打造安全、可靠、高效、低成本的供应链已经成为动力电池企业迫切诉求。

可以看到，目前动力电池企业正在通过投资、参股、联盟、长协订单等手段，叠加核心领域的联合创新、攻关，达成深度战略合作，以此建立稳定的合作关系；或者让上游供应链成为自身投资人，以此获得重点扶持和支持。

实现供应链的全链优化与全球资源的最优配置，也将成为动力电池企业外部竞争力的重要核心。

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