美式期权是什么？美式期权和欧式期权有什么区别？

发布时间：2023-05-29 14:30:20

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来源:高睿网

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美式期权是什么?

美式期权是一种期权类型。指在成交有效期后的任何一天都可以执行的期权，也就是说，期权持有者可以在期权到期日之前的任何一个工作日的纽约时间上午9:30之前选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或之前行使购买(如果是看涨期权)或出售(如果是看跌期权)标的资产的权利。

期权最重要的用途之一是管理风险。为了有效地管理风险，我们必须正确地评估选项。期权定价理论和方法的出现和完善对期权市场的发展起到了巨大的推动作用。期权定价理论是现代金融学的基础之一。在金融衍生产品的研究中，期权定价的模型和方法是最重要、应用最广泛也是最困难的。美式期权定价通常使用的是BAW期权定价模型和二叉树模型。

Ba期权定价模型将期权的价值分为两部分，第一部分是欧式期权的价值，第二部分是提前行权的价值。第二部分可以用偏微分方程求解，BAW用二项式估计，所以这种方法也叫二项式法。该模型可用于支付连续红利、定期红利和离散红利的期权。

二叉树模型方法是模拟一段时间内的股票价格，使它们适合于定价允许提前行权的美式期权。二叉树模型的计算方法包括以下步骤：1 .建立股票价格的二叉树模型。在树的每个节点上，价格可以上升或下降;2.计算期权在到期日的价格。3.期权在到期日之前的任何价格都可以用追溯法计算。

期权履约方式包括美式和欧式，两者的区别主要在于执行时间：

(1) 美式期权合约可以在到期日之前或到期日的任何时候履行合约，结算日为履约日后一两天。大部分美式期权合约允许持有者在交易日到履约日之间的任何时间履约，但也有合约规定可以在相对较短的时间内履约，如“到期日前两周”。

(2)欧式期权合约要求其持有人只在到期日履行合约，而结算日是履约后的一两天。所有国内外汇期权都在欧式期权合约中交易。

因为美式期权比相应的欧式期权有更大的空间，美式期权的价值通常更高。在美交易的大多数期权是美式的。但是外汇期权和一些股票指数期权是明显的例外。因此，美式期权比欧式期权更灵活，给买方更多的选择，而卖方总是面临履约的风险。因此，美式期权的溢价相对较高。